许多石油分析师预计,随着美国页岩油的重要性逐渐减弱,世界将越来越依赖中东的石油生产。然而,地缘政治动荡已经造成中东主要产油国的供应中断,这让人们对该地区长期供应全球市场的能力产生了疑问。

国际能源署一再警告称,尽管美国页岩油在短期内导致供应过剩,但页岩油产量无法满足未来的需求。到本世纪20年代中期,尤其是因为人们对美国页岩油的寿命有疑问,市场可能会更加依赖中东,就像过去一样。

然而,根据牛津能源研究所(oies)的说法,中东地区不断恶化的地缘政治格局可能会给该地区的能源产业带来不利影响。

在中东和北非,地缘政治威胁正在以各种方式出现。在像利比亚、也门和叙利亚这样的地方,政府绝对缺乏合法性。oies表示,非国家力量已经进入了这一真空。这些竞争使得石油公司和油田公司难以进行投资。

就石油市场而言,这些地缘政治问题还不明显。美国页岩油的供应过剩已经给石油市场带来了暂时的不稳定和动荡。此外,尽管存在大量冲突和潜在威胁,实际的石油生产中断仍然很少。事实上,在国际制裁取消后,伊朗提高了产量,而利比亚和尼日利亚在严重中断后恢复了相当一部分产量。

然而,oies认为,地缘政治给未来供应留下了隐患。例如,随着紧张局势的加剧,中东国家的政府正在加大对安全和防务的支出,而不断膨胀的支出则转化为更高的收入要求。这意味着许多关键的石油生产国将需要更高的油价来达到收支平衡。

此外,如今的地缘政治紧张阻碍了对新产能的必要投资。例如,在制裁解除后,伊朗能够恢复大量的上游生产,而特朗普政府似乎将加剧紧张局势。目前还不清楚这场冲突的走向,但它已经阻止了对伊朗石油和天然气生产能力的投资。法国石油公司道达尔正试图投资南帕斯气田二期项目,如果美国对伊朗进行制裁,道达尔可能会犹豫。

与此同时,其他地区的紧张局势也抑制了对产能的投资。多年来,库尔德地区政府一直试图吸引上游投资,但与巴格达中央政府的冲突将阻止该地区扩大产量。

oies还提到了利比亚的情况,利比亚的动荡不仅导致了偶尔的中断,而且还使该国无法充分发挥其全部潜力。oies指出,在2005年的一份预测中,国际能源署预测到2030年利比亚的石油产量将增加到每天300万桶。这似乎是不现实的,利比亚的产量已经从战前的160万桶/日下降到现在的每天100万桶左右。

虽然这看起来不像是当今的一个严重问题,但随着石油市场的紧缩,地缘政治的不稳定变得越来越成问题。原油库存的缓冲已经大幅减少。在一个更紧缩的市场中,任何意外的中断都会产生更大的影响。

闲置产能已经很少,约为200万桶/日,处于历史低位。一旦欧佩克取消当前的减产计划,闲置产能将进一步萎缩。随着油市的紧缩,eia预计到2019年第三季度,全球闲置产能将降至约124万桶/日,这是一个非常低的水平。

随着时间的流逝和需求的增加,全球市场将需要更多的欧佩克产量。但正如oies所指出的,今天的地缘政治动荡可能会阻止欧佩克未来增加新的供应。

近期内,油市将供应充足,因页岩油产量将不断增加,欧佩克的产量有望恢复。但长期来看,供应方面仍存在一些严重的问题。

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